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私募机构乱象丛生亟待监管         ★★★
私募机构乱象丛生亟待监管
作者:佚名 文章来源:江苏经济报 点击数: 更新时间:2016-01-26 14:59:19 

    从注册源头受限到挂牌募资暂停,私募基金目前正面临来自监管层的最强规范。


  这不是没有来由的,市场表现不佳,私募基金的日子也越来越难熬,甚至玩起了失联。


  官方数据显示,截至2016年1月,我国已登记私募基金管理人2.5万家,基金认缴规模5.1万亿元,同比增长138%。截至目前,证监会共对140余家私募基金管理人和私募基金销售机构进行现场检查,配合地方政府对40余家涉嫌非法集资的私募基金管理人进行了风险排查。在如此庞大的数据下,除了愈加明朗的发展和机遇以外,风险其实也从未退场。


  2015私募爆发年

 

  2014年私募备案制实施,私募基金正式被纳入监管。如果说2014年是“私募元年”,那么2015年就是私募基金行业“空前发展”的一年,不管从管理人新增数量还是私募基金产品发行数量,都有急剧地增长。与此同时,与公募基金相比,私募基金在2015年有很抢眼的表现。


  2015年私募基金的数量出现了井喷,私募产品数量出现爆发式增长,百亿元级别管理人数量再创新高,投资策略百花齐放。与此同时,股市前所未有的暴涨暴跌,行业监管趋紧,政策限制频出,各投资策略也迎来了前所未有的挑战。


  2015年,私募基金的加权平均收益优于公募基金。私募基金2015年加权平均收益为26.58%,而公募基金(非货币)的加权平均收益为14.6%。


  私募基金行业发展日益壮大,但是风险也在不断积聚,风险事件陆续暴露。有私募行业人士对记者表示,近两年来私募基金公司呈几何级数般爆发增长,后期将有越来越多的问题爆发出来,这对整个行业都将带来负面影响。


  去年底,监管层已经收紧私募基金备案,将其与P2P、众筹划清界限。2015年11月23日,中国基金业协会发布的《私募投资基金登记备案的问题解答》中明确,包括P2P/P2B、众筹等在内的相关平台将不予登记私募基金管理人资格,还对私募基金管理人的名称和经营范围做出要求,对于私募基金管理人的名称和经营范围中不包含“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样的机构,协会将不予登记。


  20家私募失联


  由于市场表现不佳,私募基金的日子也越来越难熬,甚至玩起了失联。中国证券投资基金业协会1月11日发布了第三批失联(异常)私募机构名单,并对失联(异常)私募机构最新情况进行公告,加上2015年末公告指出的16加失联(异常)机构,如今失联的私募机构已经多达20家。


  据中国基金业协会最新公布的数据显示,截至2016年1月11日,协会已登记的私募基金管理人为25221家,与第一次曝出私募失联的时间相比,短短一个多月时间,私募的数量又多了近4000家。

  值得一提的是,上述20家失联机构中,有18家的产品多投向债权融资类项目。这意味着,机构失联将对投资者造成最直接的经济损失。


  事实上,该类产品也成为当前私募基金备案中的主流项目。而在私募基金的信息分类公示中,监管层却并未对该类基金实施专项划分和统计,这也导致多数债权融资类私募基金登记为股权投资类基金。

  “即使找到私募机构负责人,要回钱的可能性也不大。”江苏创盈律师事务所主任律师涂勇表示,从目前的法律规则来看,私募机构只要注册报备,对法定代表人没有其他约束。而从管理上来说,行业协会对其只有督促监管功能,并没有强制执行及硬性的法律条文相约束,因此,还欠缺法律法规的保障。

  监管与自律要双管齐下


  私募基金的乱象是由于大部分的私募基金涉足了债权融资类项目,而这本是监管层以及基金业协会不鼓励的业务。


  记者了解到,债权基金乱象早在新《基金法》相关制度落实前后就曾一度暴露,彼时表现形式为管理人发起设立有限合伙基金从事融资类业务;而在基金业协会开通备案制度后,仍然存在的问题是:大部分融资类私募基金管理人以“股权投资基金”的名义延续此前的业务。


  造成这一现象的原因,或与基金业协会并未为该类基金产品提供分类划分窗口有关。根据现行分类公示规则,私募基金仅划分为证券、股权、创业、其他四项,并未包含债权类或融资类。


  私募基金自获得《证券法》的承认后,在2015年迎来了历史上首个大发展的良机,进入私募的门槛迅速降低。而随着去年年中股市进入剧烈震荡,相关的矛盾与问题也开始暴露,引发监管者开始加强对这一行业的监管。


  记者从中国基金业协会召开的工作部署会议了解到,基金业协会今年将强化行业自律管理,力促基金管理公司严格执行基金合同,出台《私募资产管理业务自律管理办法》等一系列自律规则,明确证券、期货、基金公司及其子公司和一般私募管理人的机构登记、产品备案、募集行为、合同指引、投资运作、托管保管、信息披露、内部控制、投资顾问、外包服务等业务。修订发布《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》,明确自律管理底线。


文章录入:华军    责任编辑:xiejun 
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